大体而言，热点题材缺乏自发上涨的持续性，基本上是靠消息刺激就冲一下，然后就互相伤害，先手至关重要。卫星通信概念持续性欠佳，整体预期就没那么强了，不过还存在局部反复的可能，没新东西可炒时还是会回流。能源股是消息面刺激，尤其是俄向欧断气的消息面刺激，直接对应的天然气股已经是高潮走势，其实也谈不上直接，因为真正相关的天然气公司没两个，除了部分LNG股谈得上有点逻辑外基本上都是情绪投机。今天估计又会陷入接力的困境，大分化难免，关注点是在分歧后能走出几个票来。风光储等新能源算是回抽，情绪还不高，想一下子重回之前的上升趋势比较难，相反抽起来会是抛压重重，暂且不宜看板块性行情，需要有一些技术图形维持的还不错的票来不断维持热度才能带动板块真正的修复。话说很多之前炒高后又转向的票没必要去迷恋，资金是喜新厌旧的，再起也要看新方向新面孔。今天估计又会有其他热点的轮动，主线不明晰，但主基调还是超跌反弹及调整充分的票的修复。
盘面的主角是传统能源，这一块从逻辑上看是很难接力新能源的，因为新能源才是未来。而石油价格这几个月还是跌的，欧洲天然气价格再怎么涨其实与我们毫无关联，之前可以炒高温天气，而如今高温天气也即将过去。当然存在即合理，毕竟市场没有领涨主线时很多板块都会轮动，可以偶尔炒一下但绝不能入戏。当前基本上属于情绪性短炒，节奏会很快，明天估计就会大分化。欧洲能源危机延伸出来的油运概念有其逻辑支撑，只是涨出加速之势后才提可能也有点晚了。
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，AI底层能力更强、生态更多元、成本更低的背景下，爆款AI应用的出现只是时间问题。因此，建议持续关注AI应用行业，关注未来爆款AI应用的进程。其中具备AI基础能力，同时又有应用场景的平台性公司值得重点关注;建议关注各类AI应用细分行业公司，以及消费、金融、制造、能源、农业、医学等行业具有AI改造潜力的子行业及公司。
中信证券主要观点如下：
AI应用全景：海外领跑，国内快速追赶。
AI应用产品大盘流量持续快速提升，现阶段海外AI产品的流量盘明显高于国内，但是国内和出海以更快的速度追赶，根据AI产品榜数据，2024年5月AI产品全球市场的上榜访问量年增幅为41.2%，国内市场年增幅为628.8%。目前AI应用已经渗透到多元化的细分行业，应用最为广泛的AI应用品类分别是对话式模型、搜索引擎、设计工具、角色生成(AI陪伴)、写作生成，全方位赋能用户工作、学习、娱乐等方面，并且增长趋势向上。AI应用行业虽有竞争，但是目前仍在商业模式探索早期并处于增量市场状态，AI应用产品百花齐放。
AI应用分析：品类丰富，生态蓬勃发展：
①对话式大模型：海外访问量相对更高的是Chatgpt、Gemini和Claude三大模型，其中Chatgpt一枝独秀;国内大模型产品之间差距没有海外明显，网页端Kimi、文心一言、通义千问领先，App端豆包、文心一言、Kimi、天工AI领先，规模最大的是豆包，增长更迅猛的是Kimi，竞争仍在持续。
②AI搜索：流量增长较快，根据AI产品榜，2024年5月搜索引擎的AI产品上榜访问量为16.30亿，排名第二，对话式大模型与AI搜索融合，增加了大模型产品的功能，扩展了使用场景，提升了用户使用粘性，利于AI应用的流量增长。
③AI效率工具：主流产品功能涵盖写作/校对/改写、PPT制作、白板协作、翻译、语音转文字等;国内海外更受欢迎的AI效率工具都是白板协作类和翻译类产品。
④AI聊天/陪伴：海外CharacterAI流量领跑，根据非凡产研，AI产品榜aicpb.com和Similar Web的数据，2024年7月CharacterAI网页端访问量达2.1亿次，保持环比增长势头;国内的星野增长趋势同样亮眼;AI聊天/陪伴类产品的共性是用户粘性非常高，拥有远高于其他AI应用产品的人均使用时长，根据极光月狐数据，星野App日人均使用时长突破过100分钟/日的大关，7月稳定在60分钟水平，并在8月增长至70分钟以上水平。2024年8月CharacterAI被谷歌收购，目前变现能力较弱或为公司寻求被收购的原因，但是AI聊天/陪伴作为起步探索，未来AI娱乐形式有望更加丰富;文字类的AI娱乐形式已经获得如此高粘性，随着AI能力的提升，未来AI娱乐形式进一步升维到图像、视频、游戏等，厂商有望开发出更加爆款、高粘性、高付费意愿的AI应用品类。
⑤AI设计和图片、音频和视频生成：国内AI设计类和AIGC图像产品更多，海外AIGC图像、音频访问量更大。
AI多模态进展：国内AI视频应用能力和影响力提升。
从Sora起，DiT被AI视频模型广泛应用，集Diffusion和Transformer优点之大成，快手可灵、PixVerse等效果出众的AI视频模型也采用DiT架构。以快手可灵为代表的国产AIGC视频大模型能力和效果强大，并快速起量，在质量保证的同时价格也优于海外视频模型，有望在国内外抢占先机。AI视频在影视、短视频、游戏、营销、教育等落地场景更丰富且深入，建议持续关注。
端侧AI进展：模型和硬件快速发展。
一方面训练精度提升和架构创新优化，带动轻量化模型性能提升，十亿级参数模型性能可击败大几个数量级参数的模型。同时支持端侧AI的硬件产品陆续发布，AMD、高通均有超过微软Copilot本地运行40 TOPS算力条件的芯片。目前十亿级参数规模的轻量化小模型如苹果端侧模型、Phi-3等已经可以在移动、PC端进行使用。此外，AI硬件有望进一步延伸至AI Pin、AI眼镜等AIoT设备。端侧AI的意义在于提升AI应用经济性，拓展AI应用使用场景，如离线场景、智能AIoT设备等。
AI行业应用：消费、金融、制造、能源、农业、医学等领域均有较大应用潜力。
在AI能力提升和端侧AI发展的背景下，AI应用将不仅局限于PC或移动端等线上场景，而同时具备在线下行业端的应用潜力，包括消费、金融、制造、能源、农业、医学等领域。以农机自动驾驶为例，中信证券研究部智能互联组预测，2024-2030年中国农机自动驾驶系统市场增量超450亿元。
风险因素：
AI大模型和多模态能力研发进展不及预期风险;AI应用生态发展不及预期，导致AI应用爆款落地慢于预期风险;AI商业化变现不及预期难以支持AI应用商业模式风险;国内和海外政策监管趋严以及地缘政治问题加剧风险;AI应用行业竞争加剧风险AI应用的质量、版权、舆论等风险;AI硬件升级速度较慢导致端侧AI发展不及预期风险;宏观经济和消费复苏不及预期影响AI应用消费意愿风险等。
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